近日，据《华尔街日报》援引知情人士的话透露，美国宝洁公司以530亿美元收购吉列公司的并购案即将通过最后一道重大屏障——欧洲监管机构的反垄断审查。如获批准，巴菲特投资的股票池中吉列将被更大更强的宝洁所取代，合并后的宝洁将成为全球最大的日用消费品公司，有望为巴菲特带来更加丰厚的回报，巴菲特曾被人奉为投资圭臬的投资理念将再度得到验证。
尽管欧洲监管机构目前还没有完成对这两家公司的反垄断调查，但从现有情况来看，宝洁/吉列并购案获批的可能性比较大。欧洲监管机构会在本月15日前宣布对宝洁/吉列并购案的反垄断审查决定。
宝洁收购吉列巴菲特大获其利
.com热潮的兴起曾让人们对巴菲特选择优质成长性公司并长期持有的投资理念失去了兴趣，认为这种理念业已过时，然而随着.com泡沫的破灭，人们重新发现基本面仍是决定股票投资价值的首要因素。宝洁/吉列并购案让巴菲特长达16年的投资大获其利，再度吸引了人们的眼球。
2005年1月28日，宝洁宣布了收购吉列的交易，计划按0.975股宝洁股票换1股吉列股票的换股方式进行交易，巴菲特长期持有吉列股票回报立时大增：吉列当天收盘股价猛涨12.9%，再创52周高点，达到51.60美元。这一涨使巴菲特持有的吉列股票总市值冲破了51亿美元，而1989年巴菲特买进吉列股票的成本是6亿美元。
1989年，为了帮助吉列抵御恶意收购，巴菲特通过旗下的控股公司BerkshireHathawayInc.斥资6亿美元买下近9900万股吉列的优先股，成为吉列的第一大股东。在随后的16年中，巴菲特抱牢吉列股票，即使上世纪90年代末期吉列股价大跌引发其他大股东抛售股票时也不为所动。BerkshireHathaway目前持有9600万股吉列公司股票，相当于9360万股宝洁股票。宝洁/吉列收购交易宣布后，巴菲特声称将继续增持，持有1亿股宝洁股票，足以显示他对宝洁/吉列合并的信心。以1989年BerkshireHathaway最初在吉列投资的6亿美元计算，这笔投资在16年中已增值45亿美元，复合年均投资收益率高达14%。如果投资者在1989年拿6亿美元投资于标准普尔500指数基金，现在只能拿到22亿美元。这就意味着巴菲特投资收益比标准普尔500指数基金高出一倍还多，用专业人士的话说就是巴菲特跑赢了大市。
在谈到为什么会买进并长期持有吉列公司股票的原因时，巴菲特曾表示，持有吉列的股票，他每晚都可以安然入睡，因为他会想到第二天早上全球总会有25亿男性要刮胡子。而现在，当他想到还有另一半的女性每天都要护肤、洗发……而他即将持有全球最大家庭用品公司——宝洁公司的股票时，他恐怕更是好梦不断了吧。
而对吉列股票的坚定信念主要还是基于他一以贯之的投资理念：长期持有，集中投资。巴菲特奉行长期投资战略，当公司股价被市场严重低估时他大量买进，然后一直长期持有。这就是巴菲特著名的内在价值高于市面价值的投资理论。这次为他带来巨额投资回报的吉列股票，他就整整持有16年，目前看来，他还会继续持有下去。如今，巴菲特持有美国运通、可口可乐、迪斯尼、吉利刀片、麦当劳及花旗银行等许多大公司的股票。巴菲特投资于这些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地确保投资的保值和增值。
巴菲特认为，没有人能够成功地预测股市的短期波动走势。对股市的短期预测是毒药。巴菲特说过，“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票。”巴菲特推崇长期投资的前提是，投资的企业必须是一家优秀的具备长期成长性的好企业。他认为，投资和投机的区别在于：投机者主要关注公司股价，而投资者关注于公司的业务状况。从表面上看，集中投资的策略似乎违背了多样化投资分散风险的规则。不过，巴菲特对投资者提出了这样的忠告：“成功的投资者有时需要有所不为”。他认为，“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的投资理论是错误的，投资者应该像马克·吐温建议的那样“把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它”。
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