合资鄂方公司被“掏”成空壳
鄂方企业尽管从合资公司中分到了大量的红利，但因为各种原因，到现在仅剩下了一个空壳，正准备申请破产；改制之后的企业也仅仅是微利经营。
鄂港双方同时经营一家合资企业，鄂方最初还占有绝对控股地位，但是发展到现在，鄂方企业不仅自身逐步萎缩，又一次濒临破产，而且在合资公司中的股份被港方一步一步地“侵吞”；而港方企业却通过一家合资公司实现了“鸡生蛋，蛋孵鸡”，最后发展到如今成为拥有10多亿元资产的企业集团。湖北久隆企业集团副总经理王联生坦承，造成这一对比悬殊的局面，除鄂方企业属国有企业，存有很多体制上的弊端外，还与陈涵霖使用了很多手段有很大关系。
从1995年开始,沙市久隆汽车动力转向器有限公司连续两年盈利，并每年以3位数百分比的速度快速向前发展后，1997年6月，陈涵霖首先在厦门成立了注册资本为2668万元的厦门侨隆工贸发展有限公司。接着，他通过走荆州市的上层路线，于同年9月获准在同一地点成立了生产同类产品、注册资本为1000万美元的港商独资企业——荆州恒隆汽车零部件制造有限公司。很长一段时间，这两家公司的经营管理班子是被陈涵霖控制的一套人马，这其中的猫腻有谁能说得清楚？但有一点沙市久隆的部分管理人员是清楚的：厦门侨隆成立之前，他们用于生产的一个关键零部件——橡胶密封圈是通过山东一家进出口公司从国外进口的；厦门侨隆成立之后，这个进口通道中就多了一个厦门侨隆。
陈涵霖成立荆州恒隆还有另外一个用处，就是稀释鄂方在合资企业中所占的股份，达到他绝对控股的目的。2001年，湖北久隆企业集团着手改制，剥离优质资产成立民营的荆州九龙机电制造有限公司。这期间，为了买断国有企业职工身份，湖北久隆企业集团从合资公司中预支了据说是800万元资金。陈涵霖后来通过各种途径，迫使湖北久隆企业集团用手中持有的沙市久隆9%的股权进行了冲抵。因为荆州恒隆成立之后，沙市久隆的利润明显减少，湖北久隆企业集团为了维护自身的利益，不得不向陈涵霖提出用沙市久隆股权置换荆州恒隆股权。陈涵霖当然欣然接受。2002年，湖北久隆企业集团就用手中持有的沙市久隆23%的股权置换了陈涵霖独资的荆州恒隆19%的股权。就这样，鄂方在合资企业中所占有的股份，从最初的51%一步一步地被陈涵霖蚕食到如今仅剩19%。《商界名家》记者在采访湖北久隆企业集团副总经理王联生时，他接到一个电话，说陈涵霖欲单方面增资扩股。王联生连忙安排有关公函文件，准备到工商管理部门去进行核实。他说，陈涵霖此举目的只有一个，就是进一步稀释鄂方在合资公司中所占有的股份。
香港基隆投资有限公司董事长庄赐珍在陈涵霖异地创业中，是起到了关键作用的。沙市久隆成立后，庄赐珍一直是沙市久隆的董事，每到公司大的决策和荆州市的重大活动，庄都要从香港飞来荆州亲自参加。但自从沙市久隆赚取高额利润后，陈涵霖和庄赐珍之间就开始矛盾重重。最后是庄赐珍作出让步，抽出股份全身而退。沙市久隆的部分管理人员说，他们不清楚庄赐珍具体是什么时候退出的，但自从2002年10月以后，就再也没有见过庄赐珍。庄赐珍退出后，为了不影响他港商投资者的身份，陈涵霖便在香港注册成立了香港晋明投资有限公司。
陈涵霖旗下一共有19家公司和研究所，但是要将其完全理清楚确实不是一件容易的事。《商界名家》记者综合湖北恒隆企业集团官方网站和其它渠道获得的资料，绘制了一份陈涵霖旗下企业的网络关系图(如上图所示)。记者拿着这份关系图，请教一位长期在湖北恒隆企业集团任职的中层管理人员，他说他也不清楚这些企业之间的具体关系。尽管陈涵霖旗下所有的企业都是围绕汽车在转，尚属一个大的行业，但是因为投资战线过长，投资额较大，实际效果并不明显。据了解，湖北恒隆企业集团旗下的企业，除了沙市久隆和荆州恒隆尚能赚取高额利润外，其它企业基本上没有盈利。这几年，陈涵霖对外投资和扩张频繁，所需资金也较大，能够为他造血的又只有沙市久隆和荆州恒隆，那么从这两家公司身上抽血是可想而知的了。据王联生介绍，沙市久隆和荆州恒隆的资产负债率已经分别达到了60%以上。
现在，陈涵霖已经由操盘企业升华到了资本运作，这也可能是他能够长期呆在美国，用资本的魔棒指挥企业的原因之一。然而，他通过反向收购实现在美国上市，不为业界推崇，特别是通过反向收购在美国OTCBB挂牌交易的公司后再转板纳斯达克的做法，更是屡遭国内专家的诟病。业界人士分析，陈涵霖舍近(内地和香港两大证券市场)求远(美国)地甘冒如此大的风险，除非他还有见不得人的更大的阴谋，目的只能是为了融资。由此可见，湖北恒隆企业集团国内的融资能力已经非常有限了。按照目前陈涵霖的这种扩张规模和速度，以及湖北恒隆企业集团的造血功能，一旦资金链吃紧，陈涵霖可能就会前功尽弃。
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